发布时间：2026-5-15
前言
2026年5月14日，2026年4月社融与信贷数据出炉，4月社融增量约6200亿元，增长主要源于政府和企业债券发行，对实体经济发放的贷款减少约4000亿元。贷款中居民和企业普通贷款纷纷下降，票据融资增量达到1.24万亿元，创历史新高。
一、4月社融增长情况
2025年4月份社会融资规模增量约6200亿元，其中对实体经济发放的人民币贷款减少4000亿元（与下文中的贷款口径不同），未贴现的银行承兑汇票减少5284亿元；社融增长主要来自政府和企业债券融资，分别增加约9100亿元、4500亿元。
二、4月贷款增长情况
2026年4月份人民币贷款减少约100亿元，去年同期是增加2800亿元，多减约2900亿元。人民币贷款分为境内贷款和境外贷款，境内贷款又分为住户贷款和企（事）业单位贷款和非银行业金融机构贷款三项。下面我们来看境内贷款三项贷款中的主要分项数据：
（1）住户贷款减少7869亿元，其中，短期贷款减少4462亿元，中长期贷款减少3408亿元；
（2）企（事）业单位贷款增加约3900亿元，其中，短期贷款减少约4600亿元，中长期贷款减少约4100亿元，票据融资增加12429亿元；
（3）非银贷款增加1745亿元。
2026年1-4月新增贷款分项数据如下：
从数据上来看，4月人民币贷款增量较1-3月大幅下降，一季度后信贷明显转弱，其中住户贷款和企业普通贷款纷纷下降。
当然我们也知道，信贷投放存在较强的季节性，我们再来看历年4月份的新增贷款分项数据：
可以看到，2026年4月新增贷款数据创近年以来新低，与去年相比，住户和企业中长期贷款显著下降，票据融资大幅增长以进行托底，票据融资增量历史上首次突破万亿元。
三、票据利率与信贷数据
4月信贷数据并不意外，票据利率作为衡量信贷投放情况最灵敏的指标，从4月票据利率走势已可大致判断当月信贷投放情况。2026年4月后半个月，银行对票据需求强烈，票据利率加速下行，不断创年内新低，短期票据利率降至零利率。
文章来源于公众号：票风笔记