发布时间：2026-6-10
前言
票据利率波动的背后是银行配置票据的变化，票据贴现余额含直贴和转贴持有的票据，即为银行持票余额。2026年一季度，与往年一样，银行尤其是国有大行继续压降票据规模，这也为二季度银行补充票据规模埋下伏笔。
一、银行票据贴现总体情况
2026年一季末，存款类金融机构票据融资余额15.28万亿元，较2025年末减少1.10万亿元，降幅6.7%。可以看到，今年一季度银行按惯例继续压降票据融资规模，不过4月票据融资余额大增1.24万亿元至16.52万亿元，票据融资增量创历史单月新高，5月票据融资余额预计仍将显著增长。
数据来源：qeubee
接下来我们来看2026年一季度不同类型银行的票据贴现余额变化情况，这里选择qeubee统计的已披露一季末票据贴现余额的26家银行作为分析样本，数据如下：
数据来源：qeubee
可以看到，样本中26家银行2026年一季末票据贴现余额为9.07万亿元，较2025末减少0.67万亿元，降幅7.4%；一季度国有大行票据贴现余额下降了6114亿元，高于去年同期3486亿元，低于前年同期的1.37万亿元；样本中股份制银行和城商行票据贴现余额也有小幅下降，农商行小幅增长。
从全市场数据来看，一季度国有大行、股份制银行、城商行、农商行票据贴现余额均有不同程度的下降，降幅最大的为国有大行。2026年4月，票据融资大幅增长1.24万亿元，同样国有大行增幅最大，仅国有大型银行就增加了近0.93万亿元。
数据来源：qeubee
二、具体银行贴现余额变化
从前面的分析中我们知道2026年一季度不同类型银行票据贴现余额的变化，那其内部不同银行票据贴现余额是如何变化的？我们再来看具体银行票据贴现余额变化：
数据来源：qeubee
可以看到，即使是同一类型银行，内部分化也较大。国有大行中农业银行和建设银行一季度票据贴现余额出现较大下降，工商银行和邮储银行降幅相对较小，交通银行较为平稳。股份制银行中招商银行和兴业银行贴现余额略有增长，中信银行降幅较大。其他类型银行内部同样是有增有减。
由于一季度通常是信贷投放旺季，部分银行会减少贴现票据的规模，为信贷投放留出空间，但随着后续信贷转弱，银行又需要重新把减少的票据补回来，由此造成票据融资余额的季节性波动，以及票据利率的季节性波动。
文章来源于公众号：票风笔记