发布时间：2025-9-15
2021末到2025上半年末，全市场票据贴现余额由9.9万亿元上升至14.8万亿元，增加了4.9万亿元；同期国有四大行票据贴现余额合计值从1.68万亿元上升至6.61万亿元，增加了4.92万亿元，与全市场的增幅相当，这意味着其他银行的票据贴现余额几乎没有增长，市场增量需求全部来自于四大行。
从下图可以清晰看到，2021年末四大行票据贴现余额平均值不到5000亿元，从2022年开始，工行、建行、农行票据贴现余额陡然上升，中行紧随其后。到2025年上半年末，工行、建行、农行、中行票据贴现余额分别达到2.19、1.74、1.53、1.15万亿元，断档领先其余银行。
尽管同期四大行银票承兑余额也保持了较快增长，从1.56万亿元上升至3.22万亿元，增加了1.66万亿元，但其增幅远低于票据贴现余额4.92万亿元的增幅，期间又值银票承兑业务监管趋严，市场供给远远跟不上需求，票据利率长期低位运行。
