前言
每一年我们都会发布票据市场全景图，为大家整理当年票据市场的各项数据，简要分析票据市场参与者、规模、利率、供应链票据、信息披露几个方面的数据，2025年票据市场全景图有点姗姗来迟。
一、票据市场参与者
（1）银行业金融机构
2025年末，按法人机构口径，接入票交所系统的银行业金融机构为2607家，其中银行2387家，财务公司220家，由于农村金融机构等中小银行合并重组，银行法人机构数量减少180家；如果考虑分支机构，接入票交所系统参与者的银行类金融机构共有113853家，国有大行及其分支机构数量超过一半。
（2）非银金融机构
目前票据市场非银金融机构参与者主要以证券公司为主，2025年末，票交所交易系统会员中证券公司为72家。
（3）用票企业
2025年，票据市场用票企业数量374.2万家，较2024年增加22.1万家，中小微企业用户占比为98.5%。用票企业中签票企业24.6万家，背书企业总计309.5万家，贴现企业40.1万家。
二、票据市场规模
（1）承兑规模
2025年，商业汇票承兑发生额为42.7万亿元，同比增长11.6%，其中商票承兑发生额5.7万亿元，同比增长25.0%。2025年末，商业汇票承兑余额21.2万亿元，同比增长7.2%，票据承兑余额增速依然低于承兑发生额。
（2）贴现规模
2025年，商业汇票贴现发生额为33.9万亿元，同比增长11.0%，其中商票贴现发生额2.6万亿元，同比增长10.3%。当年票据贴现承兑比为79%，较去年略有下降。2025年末，商业汇票贴现余额16.5万亿元，同比增长11.2%，票据贴现余额增速与贴现发生额相当。
（3）交易规模
2025年，商业汇票交易量为94.4万亿元，同比下降8.6%。从分项数据来看，转贴现规模70.4万亿元，同比下降5.4%；回购交易量24.0万亿元，同比下降16.7%。
三、票据市场利率
2025年，票据利率依然呈现震荡下行走势，2月、7月、10月降幅较大，年底反弹。6个月期限国股银票转贴现利率从1月初的1.50%附近震荡下行至10月的0.20%，最后两个月上行至0.95%收官，票据利率自2月起便一直低于国债利率。
四、供应链票据
2025年，供应链票据业务保持快速增长，全年业务发生额超过1万亿元，同比增长133%，其中供票签发量接近3000亿元；截至2025年末，已累计有50家供应链平台获准接入票交所，2025年全年新接入20家供应链平台，较往年明显提速。
2025年，供应链票据试点有限追索服务，累计开展业务73亿元。2025年成功发行7单供应链票据资产证券化产品，规模约9亿元。
五、票据信息披露
截至2025年末，票据信息披露平台累计注册用户11.4万家，较2024年末增加1.6万家，其中，企业11.2万家、财务公司254家、银行1725家。
截至2025年末，构成持续逾期的承兑人总共有4226家，较年初下降858家，降幅17%，继续保持下降的趋势。