发布时间:2025-6-15
前言
2025年6月11日,上汽和北汽除了宣布将严格履约执行60天内结算外,也宣布将取消商业承兑汇票(简称“商票”)作为结算方式。车企真的有大量使用商票进行结算吗,出于好奇,我去找了各家车企的应付商票数据。
一、10家车企应付款项规模
由于部分港股上市车企并未公布其应付票据明细,我这里共找到披露了应付商票数据的10家车企。我们首先来看这10家车企应付票据和应付账款规模,2024年末,10家车企应付票据余额合计3097亿元,应付账款余额合计7475亿元,应付票据和应付账款合计10572亿元,应付票据占比29%,应付账款占比71%。可见,对于多数车企而言,票据并不是其结算供应商货款的主要方式,挂账或者应收账款电子凭证才是,比如比亚迪,应付票据占比仅为1.0%。

数据来源:车企2024年年报,单位:亿元
二、10家车企应付商票规模
我们再来看10家车企应付票据中银票和商票的规模,2024年末,10家车企3097亿元的应付票据中,银票合计2924亿元,商票仅为84亿元,商票在应付票据和应付账款中的占比仅为0.8%,不到1%。
如果细看各家车企的应付商票规模,10家车企中7家几乎不开商票,2家10亿元出头,仅广汽集团52亿元略高,但商票占比也仅为14.6%。

数据来源:车企2024年年报,单位:亿元
商票结算占比=应付商票/(应付票据+应付账款)
三、账期的锅,商票来背?
如果随便看一看网上大家甚至一些专业的媒体关于车企账期的讨论,10个人里面有8个人指责车企滥用商票延长供应商的货款,但实际上车企使用商票结算的规模极低。只能说恒大商票带来的影响太恶劣了,给绝大部分人留下了深刻的印象。
相较于商票,当下很多车企使用信单链这类应收账款电子凭证,规模估计在千亿级,远高于商票结算规模,现实中大部分人都把应收账款电子凭证认为是商票。
回到现实,你认为原先账期半年到1年的车企能够将账期立刻缩短至60天内吗?就算车企将账期缩短至60天以内,很多人以为原来车企开期限6个月100万的商票,如果用现金支付就能给100万现金?实际恐怕并不是这样,站在车企的角度,100万商票可能和98万的现金是等价的,如果付现金,就给供应商98万。供应商实际能拿到多少钱是由车企和供应商之间的议价能力决定的,而不是结算方式。
如果你是供应商,你要98万的现金还是期限6个月的100万商票?不排除有供应商会选择后者,要是此时还有银行愿意4%的利率贴现这笔商票,当供应商需要现金的时候,他可以立马贴现商票进行变现,供应商的接受意愿可能更高。
什么情况下,供应商不愿意接受商票呢,第一,对车企未来的发展没有信心,担心车企经营遇到困难,到时候商票无法兑付;第二,拿的商票变现很难,找不到融资渠道,或者操作太繁琐,或者融资利率太高,比如贴现利率10%,那期限6个月的100万商票实际只能拿到95万,那供应商肯定选择98万的现金。这也是社会公众对于商票担心的点所在。
文章来源于公众号票风笔记