发布时间:2024-04-10

前言:

2024年4月10日,上海市公安局杨浦分局发布警情通报,近期,上海市公安局杨浦分局依法对“和合系”公司涉嫌非法集资犯罪立案侦查。据报道,该公司曾推出“票据资产转让项目”的固收类产品,并于去年开始出现无法兑付的情况。

一、事件梳理

据报道,上海和合首创投资管理有限公司(下称“和合首创”)、和合资产管理(上海)有限公司(下称“和合资管”)、和合期货有限公司(下称“和合期货”)三家公司并称为“和合系”,“和合系”的背后是知名资管大佬林强。

2023年8月,一份署名为和合资产管理有限公司的文件,在资管圈内广为流传。其内容显示,因林强无法取得联系,为保证公司正常运转,经商讨决定,成立临时领导小组,主持相应工作。自林强失联开始,和合系发行的产品开始逾期,据证券时报彼时报道,不少投资人已经陆续报案。

2023年10月底,和合首创公告表示,由于疫情后续影响及市场形势严峻,加之经济恢复不及预期,多重因素导致公司及关联方在管的部分产品出现到期未能足额兑付。和合首创称,公司进行了全面清产核资,拟转让或抵押主要资产回笼资金以兑付产品,力争当年末兑付到期产品10%本金,此后将分批兑付。根据该公告,和合首创当时尚未兑付金额合计高达52.56亿元。

2024年1月,和合首创公告称,截至1月3日首批兑付完成,共计兑付总金额5.1亿元,涉及客户数6193人。2024年2月底,和合首创又宣布完成了第二批次3%的兑付工作。

2024年3月,和合首创又连发多条公告。3月11日,和合首创表态,将不遗余力地为完成100%资金兑付目标而努力,并称公司新型业务在多方努力下已经步入正轨。3月21日,公司公告称将于3月25日开启第二批次7%的兑付工作。

2024年4月9日,和合首创发布的公告称,自公司及相关企业产品出现到期无法兑付的情况以来,虽采取一系列措施进行补救,但成效不及预期

2024年4月10日,上海市公安局杨浦分局发布警情通报,近期,上海市公安局杨浦分局依法对“和合系”公司涉嫌非法集资犯罪立案侦查。

二、票据投资基金

根据和合首创官网的介绍,公司业务包括股权投资基金、证券投资基金、票据投资基金、地产基金、海外资产配置、家族信托等多元业务。官网中对票据投资基金的表述是:“以票据(银行承兑汇票)为主要投资标的的基金产品。相较于传统票据投资,依托于‘一行两会’监管之下的银行、基金管理人的标准化票据投资基金,在资产选择、风险管理上更具有优势。”

稍微熟悉票据市场行情的应该知道,这几年在合规方式下银行承兑汇票的收益率要到达6%-8%有多难,银行承兑汇票的收益率大部分时候连2%都不到。

据悉,和合资管罗列的收益公式是(银行利息—银票贴现利息)*次数,和合资管告诉投资人的逻辑其实是一个“票据套利”的逻辑,即在银行购买存款或理财产品,然后质押开票再贴现回流现金,如此循环操作。真不知道这类私募基金产品是怎么备案通过的,可能备案是一套说辞,告诉投资人又是另一套说辞。

其实这类事件也不是第一次发生了,与2019年的上海华领资产管理有限公司非法集资案件几乎如出一辙。根据上海市公安局浦东分局当时的通报,从2016年3月起,华领资产在经营过程中,通过虚构银行承兑汇票收益权转让、包装发行私募基金产品的方式骗取投资人资金,诈骗资金用于还本付息、个人挥霍等。说白了,银行承兑汇票就是一个幌子,在以高收益吸引投资人的同时,让投资人相信产品风险很低。


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