发布时间:2023-08-28

前言

招商银行可以说是目前财报中披露票据业务信息最全面、最清晰的银行,没有之一;行作为票据业务行业标杆,业务模式有很多借鉴之处,因此,分析招商银行财报具有很高的业务参考价值。本文将对招商银行2023年上半年各项票据业务数据进行全面的分析。

一、票据业务数据一览

2023年上半年,招商银行继续深化票据客户综合服务转型,提升票据客户体验,加强直贴和转贴联动经营,完善票据投研一体化机制,强化波段操作和流量经营的交易策略,优化总分行协同机制,提升交易能力,积极应对外部市场变化。除承兑业务外,招商银行各项票据业务规模依旧排名市场前二,转贴现买断业务量升至第一,各项业务数据如下:

银票承兑方面,2023年6月末,招商银行银票承兑余额为4876亿元,较年初增长13.02%。

票据贴现方面,2023年上半年,招商银行票据直贴业务量7014亿元,同比下降16.88%,市场排名保持第二;其中,商票贴现业务量826亿元,市场排名第一。2023年6月末,招商银行票据贴现余额为4456亿元,较年初下降13.29%。

票据转贴现方面,2023年上半年,招商银行转贴现买断业务量8822亿元,同比下降3.29%,市场排名升至第一。

票据再贴现方面,2023年上半年,招商银行再贴现业务量1246亿元,同比增长24.28%,市场排名第一。2023年6月末,招商银行再贴现余额760亿元,较年初下降7.86%。

二、银票承兑业务情况

2023年6月末,招商银行银票承兑余额为4876亿元,同比下降3.56%,较年初增长13.02%,在上半年市场规模整体萎缩的情况下保持较快增长。2023年6月末,招商银行银票承兑余额/总资产的比例为4.54%,较2022年末的4.25%小幅上升,远低于监管比例上限15%,后续增长空间依然较大。

银票承兑业务的风险在于当出票企业在票据到期日无力偿还票款,银行依然要对其承兑的银票进行兑付。招商银行将其承兑的银票所处的状态分为三个阶段,阶段一为正常状态,当出票企业信用风险显著增加时,资产进入阶段二,确认减值时进入阶段三。

2022年末和2023年6月末招商银行承兑汇票数据如下:

单位:亿元

从上表可以看出,2023年上半年招商银行银票承兑风险有所降低,阶段二承兑余额明显下降,年末正常状态承兑余额占比99.42%,较2022年提升0.40个百分点。也许正是由于银票承兑业务风险降低,招商银行增加了银票承兑业务规模。

三、票据贴现业务情况

2023年上半年,招商银行票据客户数11.61万户,同比增长5.39%,其中,中小微客户数8.68万户,占比74.77%。票据直贴业务量7014亿元,同比下降16.88%,其中,商票贴现业务量826亿元。与平安银行和中信银行一样,在客户增多的情况下,票据直贴业务量却发生了下降,反映今年上半年市场可供贴现的票源减少。

2023年6月末,招商银行票据贴现余额为4456亿元,较年初下降13.29%,为2018年以来首次下降;票据贴现在贷款中占比为7.07%,较年初下降1.42个百分点,在股份制银行中处于中等水平。

从上半年贴现余额变化来看,招商银行票据贴现余额由年初的5139亿元小幅上升至一季末的5233亿元,二季末再下降至4456亿元。可见招商银行在一季度票据利率处于高位的时候并未减配票据,在二季度票据利率下行后减配了票据。

招商银行财报一大特色就是公布了银票和商票的贴现余额,2023年6月末,招商银行银票和商票的贴现余额分别为3312亿元和1140亿元,占比分别为74.3%和25.7%,商票贴现占比远高于行业平均水平。商票是招商银行票据业务近几年大力拓展的方向。

四、票据业务收益情况

2023年上半年,招商银行票据贴现平均余额为4742亿元,其中利息收入44.42亿元,平均收益率为1.89%。除此之外,还有票据转让价差收益7.05亿元,收益率0.30%,两者相加实际收益率为2.19%,高于同期存款的平均成本率1.61%,是少数票据业务收益率能够高于存款成本率的银行。(招商银行的存款的成本率是真的低,主要是因为招商银行活期存款占比较高)

在票据利率长期低位运行背景下,通过各种方式增厚票据业务收益是各家银行不得不面对的问题。招商银行在提升票据贴现利息收益率的同时,也在不断强化票据价差收益的重要性,中报里面再次强调要:加强直贴和转贴联动经营,完善票据投研一体化机制,强化波段操作和流量经营的交易策略,优化总分行协同机制,提升交易能力。

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