发布时间：2023-06-06
前言
2023年5月30日，蓝光发展（*ST蓝光）收到上交所《关于四川蓝光发展股份有限公司股票终止上市的决定》，上交所决定于2023年6月6日终止公司股票上市。至此，A股首家退市房企诞生！
一、退市依据与后续安排
上交所在《关于四川蓝光发展股份有限公司股票终止上市的决定》中决定采取对蓝光发展退市的依据为：
2023年4月6日至2023年5月9日，公司股票连续20个交易日的每日收盘价均低于人民币1元。上述情况属于《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月修订）》（简称《股票上市规则》）第9.2.1条第（一）项规定的股票终止上市情形。
根据《股票上市规则》第9.1.10条、第9.2.1条和第9.2.7条的规定，经上交所上市审核委员会审议，上交所决定终止公司股票上市。上交所将在2023年6月6日对公司股票予以摘牌，公司股票终止上市。
根据《股票上市规则》第9.1.15 条的规定，公司应当在股票被终止上市后立即安排股票转入全国中小企业股份转让系统挂牌转让的相关事宜，保证公司股票在摘牌之日起45个交易日内可以挂牌转让。
二、蓝光发展经营回顾
2020年下半年开始，蓝光发展公开市场再融资受阻，经营性现金流回速放缓，公司流动性出现阶段性紧张，加之部分金融机构提前宣布到期，最终于2021年出现流动性危机。2021年上半年商票出现无法兑付的情形，2021年7月12日，蓝光发展首次出现公开债券市场违约。
2022年，蓝光发展营业收入193.04 亿元，同比下降4.04%；实现利润总额-245.05 亿元；实现归属于上市公司股东的净利润-249.42 亿元。但实际上2022年蓝光发展的房地产销售已经急剧下滑，2022年，蓝光发展房地产开发业务实现销售金额49.36 亿元，同比下降89.40%；销售面积 74.73 万平方米，同比下降85.23%。
截至2022年末，蓝光发展总资产1323.27 亿元，总负债1527.29亿元，归属于上市公司股东的净资产-238.70 亿元，实质上已经资不抵债。
2023年1-3月，公司房地产业务实现销售金额9.54亿元，其中合并报表权益销售金额为4.68亿元，公司房地产项目新开工面积 0 万平方米。可以看出，蓝光发展已经失去了造血能力。
三、蓝光发展商票回顾
自2015年起，蓝光发展便不再签发银票，仅签发商票，起初商票规模并不高，2019年开始，商票规模快速上升，并于2021年达到高点，同时也在这一年商票出现逾期。
蓝光发展商票于2021年上半年出现逾期，和恒大商票爆雷处于同一时期。2021年6月末，商票逾期金额为5.65亿元，下半年伴随商票陆续到期，逾期金额快速上升，2021年末商票逾期金额47.32亿元。2022年蓝光发展依然无力兑付逾期商票，2022年末，商票逾期金额升至53.96亿元。
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